“（医疗大健康）估值泡沫逐渐被挤去，市场正在回归理性。”

　　在被问及近年来国内医疗大健康创投方面最大的变化时，多位投资人提到了这一点。他们认为，在经历了2015年~2017年医疗大健康产业的投资和IPO热潮之后，这个行业将迎来大洗牌阶段，无论是创业公司还是投资机构，都将面临优胜劣汰，马太效应加剧。最终，头部企业和机构会存活下来，并发展得越来越好。

　　今年以来，一级市场的融资数据可作为佐证。创业邦创投库数据显示，作为2019年上半年VC/PE重点押注的赛道之一，国内医疗大健康领域共发生融资事件223起，融资总额为329.49亿元，该领域融资热度始终处于国内前三。

　　虽然受到资本寒冬影响，这一数据相比去年同期的295起融资事件和385亿元融资总额有较大幅度的下滑，但平均每个项目的融资金额提高，资金正在向头部企业汇集。

　　火石研究院高级行业分析师杨超在接受创业邦采访时也曾介绍：“资本在经历了浅薄的追逐后，必将成为先进技术的助推者之一。目前，行业进入转型升级的新时代，普惠式的高增长行业态势一去不复返，排他式的市场竞争即将展开，真正具备技术创新和模式创新的企业越来越受到资本关注。”

　　因此，即便自2018年以来VC/PE募资难的问题持续传导到项目端，但作为典型的抗周期行业，医疗大健康在资本寒冬中仍然可以逆势而上。随着港交所发布的生物科技公司上市融资新规，以及科创板的设立，今年医疗大健康领域的IPO表现较为抢眼。截至2019年8月30日，已有18家医疗大健康企业完成IPO，而去年全年仅有16家。

　　近年来，互联网、大数据、人工智能等新技术赋予医疗大健康产业更多的时代特性，不断催生出新模式、新行业、新业态。2019年，创业邦将医疗大健康列为五大最值得关注的赛道之一，作为创新创业的陪跑者，我们见证着医疗大健康产业发展的新阶段。

　　今年4月，创业邦隆重推出“2019中国医疗大健康创新企业50强”评选活动，通过近5个月的报名征集、走访调研和评委评审，共有50家医疗大健康企业脱颖而出，成为本年度行业内创新企业的标杆。这些企业覆盖了生物技术与制药、创新型医疗器械、科技医疗（互联网、大数据、AI等）、医疗服务与医药外包等细分行业，是各自领域中的佼佼者。

　　以下为创业邦2019中国医疗大健康创新企业50强榜单

　　关于50家上榜企业的数据分析：

　　1.成立时间分布

　　50家上榜企业平均成立时间为5.24年，有30家企业成立于2011年~2015年期间，占比为60%，11家企业成立于2015年之后，占比为22%，仅有9家企业在2010年之前成立。

　　2009年新医改推行之后，整个市场变得非常活跃。随着人口老龄化刚需的增长，以及2016年政策鼓励创新药的发展，医疗大健康产业越来越受到重视，大量企业在这一时期成立和成长起来。当前中国医疗大健康的创投环境是过去不曾有的，这么多的资金投入，这么好的政策支持。

数据来源：创业邦研究中心

　　2.所在地区分布

　　50家上榜企业空间分布上较为集中，总部在北京的企业数量最多，有18家；其次为杭州、上海、深圳，各有6家企业；此外，苏州、广州分别有5家和2家企业上榜。

　　作为国内最发达的一线城市，北京和上海在产业资源、人才和融资便利方面具有天然优势。而作为国内的新一线城市，新崛起的杭州和深圳近年来在政策、科研和创业环境等方面优势渐显，吸引着众多优秀的医疗大健康企业落地成长。

数据来源：创业邦研究中心

　　3.细分赛道分布

　　50家上榜企业主要来自于科技医疗行业，即互联网医疗、医疗大数据和AI医疗等，占比为42%；其次为生物技术与制药企业，占比为28%，创新型医疗器械和医疗服务与医药外包及其他企业占比分别为16%和14%。

　　去年4月以来，在对科技医疗进行规范化管理的同时，政府也相继出台了多项政策鼓励和推动科技医疗健康发展，“智慧医疗”、“大数据”、“信息化”和“远程医疗”等关键词也多次出现在国家卫健委发布的《进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）考核指标》中。

　　成立于2017年的数坤科技，从医学影像中重建“数字心”、“数字脑”等数字器官，不仅可以全自动检出“病灶”，发现“病史”，更将原来整体超过30分钟的单病例诊断过程，缩短到5分钟,极大地提高了医生的工作效率和诊断效能。今年2月，数坤科技完成了一轮2亿元的B轮融资。

　　近年来，在国家一系列政策扶持下，生物技术与制药领域也逐渐活跃起来。从2019年上半年医疗大健康融资情况来看，有近一半的融资金额是投向生物技术与制药领域的，而创新药又是重中之重，不断出现大笔融资事件。

　　本次上榜企业中，纽福斯作为国内首家眼科基因药物研发公司，以Leber's遗传性视神经病变（LHON）为突破口，运用基因治疗技术，以期为广大眼科遗传病患者带来光明。纽福斯目前已完成159例临床试验，6个月有效率62.99%，12个月有效率63.21%。

　　创新型医疗器械领域，随着经济水平的提升，人们对于疾病的风险预测和早筛有更高的要求。由国家“千人计划“专家邹鸿志创办的康立明生物，是一家专注于粪便DNA肠癌检测试剂盒等肿瘤早期诊断产品研发的高科技生物公司，旗下产品“长安心”可显著提高大肠癌的检出率，有效降低大肠癌的发病率，做到早发现、早预防和早治疗，为居民健康作出重大贡献。

数据来源：创业邦研究中心

4.融资轮次和融资金额分布

        50家上榜企业平均估值为19.83亿元，最新一轮融资轮次主要集中在C轮，占比为36%，其次为A轮和B轮，占比均为28%；最新一轮融资金额在1~5亿元占比最高，为48%，融资金额在1亿元以下占比为24%，5~10亿元占比为10%，10亿元以上占比4%。

         当前中国人口已经进入拐点，未来十年，医疗大健康领域会迎来持续发展，科技创新与进口替代将驱动国内医疗大健康企业快速成长，随着医疗大健康产业被市场和资本看好，中早期项目大额融资有增多趋势。

数据来源：创业邦研究中心

　　5.创始人年龄及海外背景

　　50家上榜企业创始人平均年龄约为42岁，其中最小的创始人仅为30岁，有36位创始人拥有海外留学/工作的经历，占比为72%。

　　50家企业员工人数平均为365人，企业平均授权发明专利数量为13件，平均研发人员数量为95人。（截至2019年6月30日统计数据）

数据来源：创业邦研究中心

　　得益于国内医疗大健康领域巨大的市场前景，以及近两年来中国医药政策的不断完善、医疗消费的升级，在国家“千人计划”的推动下，大量在海外留学或者工作的行业人才纷纷回国创业。但与欧美等发达国家相比，中国医疗大健康企业自主研发能力相对薄弱，创新力有待提升，产业化经验也有待积累，因此要赶超欧美发达国家，还需要更多海归和具有国际化视野的人才加入。